отношение доллара к золоту на протяжении времени
Как курс доллара влияет на золото и обратное влияние
Драгоценные металлы всегда считались гарантией надежности и стабильности, а потому они являются общепризнанным защитным активом для инвестиций. И это неслучайно, поскольку во всех случавшихся экономических кризисах они доказали свою высокую эффективность. Поэтому каждому трейдеру и инвестору необходимо знать, что влияет на курс золота для того, чтобы правильно сформировать наиболее оптимальный инвестиционный портфель.
Лучший брокер
На момент написания статьи (лето 2020 года) в мире наблюдается экономический кризис, проявляющийся в:
Поэтому целесообразно в ближайшей перспективе ожидать повышение стоимости золота, поскольку инвесторы начинают искать безопасные активы. Оно и является таковы, наряду с американской валютой и государственными облигациями, выпускающимися Германией и США.
Еще один фактор, указывающий на то, что золото считается надежной инвестицией, заключается в том, что его активно скупают Центральные банки развитых и развивающихся стран. Самыми крупными держателями золота являются:
Также среди крупнейших держателей золотых запасов есть два фонда – Международный Валютный (МВФ) и SPDR.
А в качестве признака того, что стоимость золота не испытывает тенденцию к снижению (в отличии от национальных валют, у которых регулярно рост сменяется падением), можно указать на прямую корреляцию его стоимости с инфляцией. Аналогичный рост цены золота наблюдается и смягчении монетарной политики государства – это обусловлено вливанием на рынок Центробанком дополнительной ликвидности (а это приводит к ускорению инфляции).
Как влияет курс золота на доллар
Котировки золота оказывают заметное влияние на экономику тех стран, которые задействованы в его активном импортировании или экспортировании. Связь между импортом и экспортом уже давно установлена:
Поэтому, рост котировок золота способствует торговому профициту. Если страна импортирует много золота, то рост его цены будет приводить к падению курса ее валюты. Соответственно, скупка Центробанком золота будет способствовать росту инфляции.
В настоящее время США является одним из крупнейших добытчиков золота. Поэтому, рост курса золота влияет на доллар как понижающий фактор. Другими странами, валюта которых завязана на золото, являются:
Поэтому валютные пары из валют этих стран и доллара обладают сильной корреляцией с динамикой котировки золота (для одних она прямая, для других – обратная).
Следует учитывать, что в отдельные моменты времени указанные взаимосвязи могут нарушаться, причем довольно существенно. Это обусловлено огромным количеством факторов, действующих на рынках. И если их значимость начинает превалировать над обратной корреляцией «доллар-золото», то тогда она может исчезнуть или даже стать положительной. Поэтому при трейдинге золотом следует очень тщательно отслеживать все события, происходящие на рынках, и их основные параметры. Избавиться от этой трудоемкой для новичка деятельности позволяет сервис онлайн сигналов forex – нужно просто подписаться на их получение, совершать сделки по указанным активам в назначенное время и вовремя фиксировать прибыль.
График дня: цены на золото движутся в тандеме с долларом и нацелены вниз
Общепринятая рыночная мудрость гласит, что между золотом и долларом обычно существует отрицательная корреляция. Когда доллар укрепляется, цены на золото обычно падают. Однако в течение последних двух дней драгоценный металл движется в тандеме с американской валютой.
Доллар снизился в среду на 0,27% после заседания Федеральной резервной системы, на котором председатель Джером Пауэлл пояснил, что сворачивание стимулирования посредством сокращения покупок облигаций нельзя приравнять к повышению процентных ставок. Сокращение программы ФРС по покупке облигаций уже было учтено в котировках, и, когда прогнозы ФРС по повышению ставок были продлены до 2024 года, «быки» по доллару закрыли свои позиции.
Несмотря на вчерашнее падение доллара, цены на золото сбросили 1,4%. Это связано с тем, что доходность 10-летних казначейских облигаций США в среду подскочила более чем на 5 базисных пунктов — облигации были привлекательнее для инвесторов, чем срочные контракты по золоту, не приносящие им регулярного дохода.
Синхронизация доллара с золотом наблюдается и сегодня. Однако доходности в четверг снижаются.
Что все это означает с точки зрения перспектив золота? Давайте посмотрим на сигналы, посылаемые графиком.
Цены на золото с трудом пытаются удержаться в пределах дневного растущего канала, который, впрочем, в итоге может оказаться растущим «клином». Последний паттерн носит «медвежий характер». Его смысл в том, что трейдеры, ставившие на формирование дна, при наблюдении за колебаниями цен разочаровываются и сдаются, закрывая свои позиции.
Еще более важен контекст формирования паттерна. Он сформировался непосредственно под потенциальной фигурой продолжения «голова и плечи» (H&S) на недельном графике.
И это еще не все. Скользящая средняя за 100 недель точно совпала с «линией шеи» H&S, затем пересекла ее вниз вместе с ценой, усилив сопротивление у растущего «клина».
Скользящая средняя за 50 недель участвовала в формировании H&S, но затем упала до «клина».
Торговые стратегии
Агрессивные трейдеры могут открыть короткую позицию сейчас, при условии, что они принимают повышенный риск, сопряженный со сравнительно высоким ожидаемым доходом при действиях на опережение рынка. Самое главное — трезвое управление капиталом.
Пример позиции
Примечание
В данном примере приводятся ключевые элементы последовательного торгового плана. Вы должны разработать собственную стратегию, учитывающую ваш темперамент, а также бюджетные ограничения и предпочтительные временные рамки торговли. До тех пор вы можете использовать наши примеры исключительно в образовательных целях, а не для зарабатывания прибыли. В противном случае вы лишитесь капитала, так и не набравшись опыта. Гарантированно.
Конец доллара.
В ФРС не дураки сидят. Они понимают последствия своих действий. Они знают, что доллар с 1971 года упал на 98% в реальном выражении, то есть по отношению к золоту. Вводя нефтедоллар в сочетании с охраной мировой финансовой системы, США сумели сохранить искусственно завышенную стоимость своей валюты на протяжении десятилетий. Но теперь этому приходит конец. Сочетание обвала цен на нефть и отказа таких стран, как Китай и Россия от доллара, приведет к тому, что доллар начнет обесцениваться. Неограниченная печать, которую начали США, вскоре ускорится, поскольку компании и финансовые учреждения объявят дефолт, что приведет к краху доллара.
Валютная гонка.
Через несколько месяцев никто не захочет держать доллары, так как доллар рухнет. Проблема в том, что сегодня нет ни одной твердой валюты. Евро иена и фунт стерлингов. Все эти страны находятся в массовом печатании денег в результате нынешнего глобального кризиса. Швейцарского франк? Он всегда считался надежным убежищем в периоды кризисов. Но это на очень короткий период. Национальный банк Швейцарии, СНБ, а также швейцарскую банковскую систему, то обнаружим здесь большие проблемы, как и везде в мире.
Рынки.
Акции находятся в коррекции вверх в нисходящем тренде, который начался в феврале. Рынки близки к концу этой коррекции или она может длиться немного дольше. Но риск идет в обратную сторону, и любой инвестированный в фондовые рынки человек, скорее всего, потеряет большую часть своего богатства в ближайшие месяцы и годы.
Облигации чрезвычайно уязвимы, поскольку кредит ухудшается на ежедневной основе. Все долговые обязательства окажутся под давлением, в том числе и суверенные. Центральные банки сделают все возможное, чтобы удержать ставки на низком уровне, но в конечном итоге рынок выиграет, поскольку облигации распродаются и ставки быстро растут.
Физическое золото следует рассматривать не как спекулятивную инвестицию, а как единственные деньги, которые сохранились на протяжении всей истории и сохранили свою покупательную способность. Так что золото-это страховка, а золото-защита богатства.
Как золото влияет на котировки мировых валют?
Содержание статьи
Золото – это один из первых металлов, который люди научились обрабатывать и использовать для своих нужд. Золотые артефакты впервые появились в самом начале додинастического периода в Египте, в конце пятого тысячелетия до нашей эры. Благодаря своей красоте, редкости и долговечности золото используется в качестве универсального эквивалента обмена – денег.
В этой статье мы разберем, как изменение цены на золото может влиять на котировки мировых валют.
Золотовалютный стандарт
Золотовалютный стандарт – это денежная система, возникшая в результате широкого использования золота в качестве универсальной валюты. Золотовалютный стандарт гарантирует, что выпущенные деньги могут по первому требованию обмениваться на соответствующее количество золота. При расчётах между государствами, использующими золотовалютный стандарт, устанавливают фиксированный курс обмена на основе соотношения этих валют к золоту.
Золотовалютный стандарт, действовавший после Второй мировой войны, был установлен на конференции в Бреттон-Вудсе. В соответствии с международными соглашениями США брали на себя обязательство обеспечивать золотое содержание доллара по курсу 35 долларов за тройскую унцию. Право обмена долларов на золото получали только государства в лице Центральных банков. В то время доллар был реально обеспечен золотом и стал основной мировой резервной валютой.
Эпоха золотовалютного стандарта закончилась в 1971 году, когда США отказались от свободного обмена долларов на золото. Основная причина краха Бреттон-Вудской системы – слишком большое количество долларов, выпущенных США, которые уже не могли быть реально обеспечены золотом. С тех пор долларов в мировой экономике становится все больше, курсы валют определяет рынок, а цена золота неуклонно растет, обновляя исторические максимумы.
В этом году золото установило очередной исторический рекорд, поднявшись выше отметки в 2000$ за тройскую унцию. Скорее всего, рост золота продолжится, так как США все еще активно печатают доллары и вливают их в мировую экономику.
На какие валюты влияет курс золота?
Цена на золото может оказывать влияние практически на все валютные курсы. Изменение спроса и цены на золото, в первую очередь, отражается на долларе США, так как в нем в чаще всего оценивается стоимость золота. Также динамика золота сказывается на валютах стран, которые занимаются золотодобычей в значимых для экономики страны масштабах.
Доллар США
Поскольку доллар США сейчас является основной резервной мировой валютой, в нем принято оценивать стоимость золота. Золото и доллар имеют обратную зависимость: доллар падает – золото растет, доллар растет – золото снижается. Золото часто рассматривается как инструмент для защиты от инфляции. По мере того как растет инфляция, растет и цена на золото. Рост мирового спроса на золото может привести к снижению курса доллара США.
Валюты золотодобывающих стран
На валюты золотодобывающих стран изменение цен на золото оказывает большее влияние, чем на другие валюты. Страны, которые экспортируют золото и имеют серьезные золотые резервы, получают поддержку своей валюты при повышении цен на золото. И наоборот – при снижении спроса на драгоценный металл их валюта будет испытывать на себе определенное давление.
Наиболее сильное влияние цены на золото оказывают на валюты тех стран, в экономике которых золотодобыча играет существенную роль. Если же золотодобывающий сектор не имеет значительного влияния на экономику страны в целом, то валюта этой страны в меньшей степени будет реагировать на изменение цен на золото.
К крупнейшим золотодобывающим странам по итогам 2019 года относятся:
Из этих стран наиболее заметно изменение котировок на золото будет влиять на курс австралийского доллара (AUD). Австралия является одним из лидеров и по добыче, и по разведанным запасам золота. При этом золотодобывающая промышленность – это одна из ключевых отраслей экономики Австралии.
Роль золота во время кризисов
Во время экономических кризисов или геополитических потрясений цена на золото имеет тенденцию укрепляться, поскольку доверие к валютам падает. Золото – это, по сути, древнейшая универсальная валюта в мире, не привязанная к какой-то конкретной стране. Золото является важным барометром глобального экономического и политического благополучия мировой экономики.
Начавшийся кризис обычно сопровождается падением фондовых рынков. Это, как правило, приводит к росту цен на золото. Инвесторы, избавляясь от падающих фондовых активов, приобретают золото, чтобы снизить риски своего инвестиционного портфеля и защититься от падения валютных курсов.
Резкие обвалы могут давать и недолговременный обратный эффект: инвесторы, чтобы покрыть свои потери по акциям, продают золото из собственных резервов, что увеличивает его предложение на рынке и временно снижает цену и приводит к укреплению доллара США. Но затем золото вновь начинает расти.
В результате падения фондовых рынков идет движение средств в защитные активы: золото, японскую йену, швейцарский франк, облигации и другие. Большинство валют снижаются по отношению к золоту до тех пор, пока ситуация в мировой экономике не начнет стабилизироваться.
Заключение
Золото продолжает оказывать влияние на котировки мировых валют даже несмотря на отказ от золотовалютного стандарта. Драгоценный металл активно используется в качестве защитного актива и альтернативы бумажным деньгам во время кризисов. Валюты тех стран, в которых золотодобыча играет существенную роль в экономике, в большей степени зависят от динамики цен на золото.
Виктор Грязин
Торгует на финансовых рынках с 2004 года. Приобретённые опыт и знания помогли ему сформировать собственный подход к анализу активов, деталями которого он охотно делится со слушателями вебинаров RoboForex.
5 фундаментальных факторов, влияющих на цену золота
Как правило, трейдеры связывают фундаментальный анализ с фондовым рынком, а не с золотом или валютами. Если фундаментальные аналитики фондового рынка следят за финансовой отчетностью определенных компаний, то аналитики на рынке золота для прогнозирования цен отслеживают макроэкономические факторы, политическую стабильность и конкуренцию со стороны инвестиционных альтернатив.
В этой статье приведено 5 макроэкономических параметров, так или иначе имеющих потенциал влиять на цену главного драгоценного металла. Материал взят с моего канала по финансам LTInvest.
Инфляция оказывает влияние на стоимость золота, но не такое сильное, как можно было бы предположить. Большинство начинающих инвесторов в золото уверены, что если в США растет инфляция, значит стоимость золота также должна пойти вверх, поскольку за унцию нужно будет отдавать больше раздутых инфляцией долларов. Однако в долгосрочной перспективе между инфляцией и ценами на золото нет сильной корреляции. Это видно из графика ниже, на котором показана динамика инфляции в США и цены на золото.
Подобное отсутствие сильной корреляции может объясняться двумя причинами:
а) золото – не сырьевой товар. То есть не потребляется промышленностью, как нефть или черные металлы, а значит реагирует на покупательскую способность валюты иначе, чем другие товары
б) в периоды роста экономики и фондового рынка золоту приходится «конкурировать» за доходность и внимание инвесторов. При это в такие периоды инфляция как правило находится на высоком уровне.
Следует отличать инфляцию, которая не вызывает роста цен на золото, от той, что его стимулирует. Критерием является доверие инвесторов. Если инфляция сопутствует периоду роста и оптимизма относительно будущего, уровень доверия, вероятнее всего, будет также очень высоким, что сделает золото относительно непривлекательной инвестицией. Однако, если слишком высокая инфляция сопровождает низкий уровень доверия и чрезмерные страхи, следует ожидать стремительного роста цен на золото.
Золото наряду с долларом США и другими резервными валютами является резервным рыночным инструментом. Поэтому, если курс одной из валют (например, доллара) снижается относительно остальных резервных валют, при этом сохраняется покупательная способность покупки золота остальными валютами, то логичным следствием является подорожание золота относительно подешевевшей валюты.
На графике видна обратная долгосрочная зависимость между индексом американского доллара США* (белая линия) и динамикой цен на золото (желтая линия).
* это индекс, рассчитываемый по курсу американского доллара относительно других мировых базовых валют
Война или угроза войны являются наиболее значительным (после кризисов на финансовых рынках) источником неопределенности для инвесторов. Золото лучше всего выполняет роль безопасной инвестиции в те моменты, когда инвесторы сильно напуганы, и война вполне может стать причиной возникновения на рынке таких условий. Кроме того, война связана и с рядом других факторов, способствующих росту цен, включая чрезмерные расходы, денежную эмиссию, политическую нестабильность и ослаблению валюты.
Пример 1: конфликт между Северной и Южной Кореей, произошедший 23 ноября 2019 года:
Пример 2 (из недавних событий): убийство иранского генерала Сулеймани и последующие события в регионе:
Золото чувствительно к процентным ставкам, поскольку оно не приносит текущего дохода и потому весьма чувствительно к альтернативам на фондовом рынке, которые предлагают потенциальный доход, таким как облигации или даже акции, приносящие дивиденды. Видна заметная, хотя и не идеальная, отрицательная корреляция: когда доходность облигаций растет, высока вероятность, что тренд золота будет боковым или даже нисходящим, в то время как снижение доходности, как правило, приводит к весьма позитивным движениям цен на золото.
Например, для борьбы с рецессией начала 2000-х годов ФРС опустила процентные ставки до очень низкого уровня, что заставило долгосрочных инвесторов уходить из низкодоходных облигаций и диверсифицировать свои портфели за счет золота. Это оказало хорошую поддержку и без того растущим ценам на золото. Похожая ситуация наблюдается и в последний период роста цен на золото с конца 2018 года. На графике показана динамика цен на золото (желтая линия) и доходность 10-летних гос. облигаций США:
Самый сложный фактор для оценки влияния на стоимость металла. Крупные инвесторы в золото, включая центробанки, МВФ и ведущие фонды, оказывают существенное влияние на рынок. Действия данных участников способны значительно изменить спрос на золотые ювелирные изделия и инвестиционные инструменты.
Учета действий этих крупных игроков (а десятки) – непосильная задача для рядового частного инвестора, не владеющего доступом к раскрываемой информации всех данных игроков.
Для общего представления о балансе рынка нужно знать, что бОльшая часть спроса на золото более или менее равномерно распределяется между инвестиционными инструментами и ювелирными изделиями.
В качестве примера ниже показано, что Китай и Индия (обладая бурным экономическим ростом) в течение последних двух десятилетий стали крупными приобретателями золота с целью инвестирования и создания резервов и, следовательно, оказали дополнительный стимул роста цен.
В заключение отметим, что увеличение количества индикаторов и аналитических инструментов не всегда положительно сказывается на доходности инвестиций.. Золото, после отмены привязки к нему американского доллара, играет роль альтернативной валюты и безопасных инвестиций. Учитывая это, все фундаментальные факторы, оказывающие существенное влияние на силы спроса и предложения, можно свести к одной основной проблеме: страху инвестора. Под инвестором можно подразумевать как ключевых игроков, так и мелких индивидуальных инвесторов, под страхом же подразумевается уровень доверия (или нехватку доверия) к росту экономики, политической стабильности, платежеспособности правительства и сбоям денежно-кредитной политики.
В качестве отправной точки для данной статьи использована глава 3 книги «Все об инвестировании в золото», авторы Д. Джагерсон и У. Хансен, написанной в 2011 году.
Буду рад вашей оценке, комментариям и дополнениям. Помимо полезных статей я также делюсь анализом компаний и практическим опытом семейных инвестиций на разных фондовых площадках мира в своем Телеграм-канале.